（産経新聞　夕刊（大阪）2008年10月2日掲載）

　米国発金融不安だ、世界同時不況だと世間は騒いでいますが、こんなときこそ生活者は長い目で物事を見る目を養うことが必要です。

　長期的視点で物事を判断する場合、時間割引率（または時間選好率。以下割引率）という考えが重要になります。例えば今１万円手に入るのと、１年後に１万円手に入るのではどちらが良いかと尋ねると、多くの人は今の１万円の方を選びます。もしある人にとって今の１万円と１年後の１万５００円が同じ価値を持つ場合、１０５００÷１００００＝１・０５（１０５％）で、５％が妥当な割引率だと考えます。

　実際、今１万円を貯金すると１年後には利息がつくわけですから、１年待つならその分余計に欲しいという思いは理解できます。市場利子率が即、割引率ではありませんが、割引率に対して一つの根拠を与えています。

　この割引率は結果として将来より現在を重視する働きがあるともいえます。例えばある開発事業で今１万円投資をすれば、１年後に１万円の成果が期待できるとします。成果が出るのは１年後なので割引率で割り引かれ、現在の価値で言うと１万円以下になってしまいます（割引率５％なら９５２４円。表（２））。その結果、それは採算に合わない投資だと評価されてしまうのです。

　割引率は複利で累積的に影響します。従って次の世紀のことまで考えるような環境問題では、割引率を２％と小さくとったとしても、平準な気候など１００年後の環境の価値は、現在の同じものと比べて１４％程度にしか評価されません（表（２））。その結果、遠い将来に成果が期待できるような取り組みを今から始めることは難しくなります。それは現代人のエゴではないか、環境のような課題に関しては、割引率を０％にして、現在と将来の価値を同等に扱うべきだ、と主張する人もいます。

　割引率は長期的視点が必要な生活設計には不可欠の要素です。時間の流れの中で人が価値をどう評価するのかにかかわるという意味で奥深く、多くの学ぶべき要素を含んだ考え方なのです。

（大阪ガス　エネルギー・文化研究所主席研究員　豊田尚吾）